La crisis de la deuda del euro: Deuda Incumplida

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Por Julian Knight

Comienza con D y es la palabra que los banqueros, gente de negocios y políticos temen escuchar – es el default. Como un individuo, los países también pueden quebrar. Pueden volverse hacia sus acreedores y decir que no van a pagar sus deudas. ¿Y qué pueden hacer los acreedores? ¿Recuperar y subastar un país? En realidad, no.

Pero esto no ocurre tan a menudo, y ciertamente no en Europa. Aquí está el por qué.

  • Una vez que se ha producido un incumplimiento, es menos probable que los inversores quieran comprar nuevas emisiones de deuda pública en el futuro.
  • No son sólo los bancos y gobiernos extranjeros los que invierten en deuda, sino también los propios fondos de pensiones y las instituciones financieras del país. Un gobierno que incumple su deuda empobrece inevitablemente a sus propios bancos y pueblos.

Argentina fue el último gran país en incumplir su deuda, en 2002. Este impago llevó a un colapso del sistema bancario y a la destrucción de los ahorros de millones de personas. La economía del país sudamericano sólo ahora se está recuperando.

El impago parcial de la deuda de Grecia

En 2011, a los inversores del gobierno griego se les dijo que sólo se les devolvería una parte -tan pequeña como el 60 por ciento- del dinero que habían invertido en la deuda de Grecia. Así que si tenían un millón de euros de deuda griega, sólo recuperarían 600.000 euros. Esto se llama hacerse un corte de pelo. El temor es que a los inversores con deuda pública italiana, española, portuguesa, irlandesa e incluso francesa se les pida pronto que se hagan un corte de pelo. Esto no es tan malo como un impago total de la deuda, donde el gobierno reniega de su deuda.

Los países más grandes causan mayores problemas si incumplen sus obligaciones

Cuanto mayor sea la deuda de una nación, más perjudicial será para los inversores un impago o un corte de pelo, y más probable es que dañe al sistema bancario mundial o desencadene una recesión. Por ejemplo, Grecia es un país pequeño y se puede gestionar un impago parcial de Grecia. Pero si un país más grande como Italia, España o Francia siguiera el ejemplo, el potencial de repercusiones perjudiciales sería mucho mayor.

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